艾芬黄氏投资银行（Affin Hwang）指出，随着市场情绪低迷及交易活动减少，马来西亚交易所（Bursa Malaysia Bhd）2025年第二季度盈利或将连续第二个季度下滑。
根据预测，大马交易所今年第二季净利料报6400万令吉，按季下跌 6.4%，按年下跌 20.3%。
艾芬黄氏投资银行表示，交易活动整体减弱，尤其是本地机构投资者的谨慎态度，令表现承压。
“由于市场情绪更趋谨慎，马交所在第二季的日均交易额（ADV）降至24亿令吉。”
“这进一步拖累2025年上半年股市的整体日均交易额，按年下跌 23.5%，仅达26亿令吉。”
艾芬黄氏投资银行认为，在全球贸易谈判仍不明朗的情况下，投资者大多采取观望态度，短期内市场情绪仍将低迷。
该行进一步下调大马交易所的全年盈利预测，理由是今年下半年缺乏明显催化剂，并将 2025、2026、2027 年的股市日均交易额假设从原先的28亿、29亿、30亿令吉，分别下调至26亿、28亿和29亿令吉。
因此，该行削减了大马交易所2025年盈利预测 5%，并下调2026和2027年各3%。
马交所预定于7月29日发布最新季度业绩。
艾芬黄氏投资银行维持对马交所的“持有”（Hold）评级，但将目标价从 7.70 令吉下调至 7.50 令吉，基于 22 倍市盈率（PER）的估值，这与马交所过去十年的平均水平一致。
“以 2026 年的预估市盈率 23 倍计算，马交所的估值略低于区域同业约 26 倍的水平，鉴于大马市场规模较小及交易活跃度较低，这属合理。”
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