随着2025财政年度步入尾声，市场对马来西亚雇员公积金局（EPF）的派息表现寄予厚望。根据大马Muamalat银行首席经济学家莫哈末阿扎尼占博士的预测，2025年的派息率预计将落在6.3%至6.5%之间。
作为参考，公积金局在2024年为传统储蓄账户与伊斯兰储蓄账户均派发了6.3%的红利。莫哈末阿扎尼占指出，公积金局在2025年前9个月的投资总收益同比增长了11%，显示其目前正处于能够支付优厚回报的稳健轨道上。
他分析，公积金局成功的核心在于其审慎且负责任的投资准则，有效在风险与回报之间取得了最佳平衡。其中，约38%的资产配置于全球市场，这种地域多元化布局有助于降低组合风险，并最大化投资回报。
多元资产配置优化风险管理
截至2025年第三季度，公积金局的资产分布展现了均衡的投资策略：股票占46%、固定收益资产占45%、房地产及基础设施占7%，而货币市场工具则占2%。
莫哈末阿扎尼占解释，每一类资产在组合中各司其职。股票主要负责追求资本增值，固定收益资产则侧重于资本保值，而货币市场工具则用于支援流动性管理。通过这种配置，公积金局能有效控管风险并优化投资表现。
玛拉工艺大学商管学院高级讲师朱莉安娜博士同样认为，资产多元化策略搭配国内外投资并重的方针，是推高红利的主因。她特别提到，公积金局在国内股市表现强势，例如将其在怡保工程（IJM）的持股增至20.4%，跃升为该建筑巨头的最大股东。
全球局势与零工经济的影响
朱莉安娜补充，令吉汇率回升也在提升国家整体投资回报方面扮演了关键角色。不过，她提醒投资者仍需关注全球利率变动、汇率稳定性及地缘政治的不确定性，特别是美国贸易政策的调整可能影响市场情绪。
另一方面，大马劳动力市场的结构性转变也为公积金局注入了新动力。随着零工经济崛起，大马自雇人士已突破300万人，这直接推动了自愿缴纳公积金人数的显著增长。
展望未来，朱莉安娜预计公积金局在未来数年的派息率将维持在5.5%至6.5%之间波动。最终表现将取决于全球市场的走势，以及公积金局投资策略的执行效率。
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