中国三大航空公司第三季业绩大幅逊于去年同期，受到航空燃油价格飙升、国内机票价格疲弱及台风干扰等因素冲击，预计全年将再度陷入亏损。
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇总的分析师预测，中国国际航空（国航）及中国东方航空预计将连续第七年录得年度净亏损，这是自新冠疫情以来的情况。
至于中国南方航空，虽然2025年自2019年以来首次转亏为盈，但预计今年也将重新陷入亏损。
国航第三季净利同比暴跌92.6%，至2亿7060万元人民币（4062万美元）。东航第三季净利则为6400万元人民币，较2025年同期下滑98.2%。
南航则由去年同期净赚38亿4000万元人民币，转为第三季净亏损6亿900万元人民币。
三大航空公司今年首9个月均录得亏损，而它们在2025年同期原本取得盈利。
第三季涵盖夏季旅游旺季，传统上是中国航空公司全年表现最强劲的时期，也因此形成较高的同比比较基数。
不过，三家航空公司均表示，航空燃油价格大幅上涨对业绩造成负面影响。
自美国与以色列于2月底对伊朗展开军事行动以来，航空燃油价格（JET-SIN）已上涨逾一倍。
相较于许多亚洲及欧洲航空公司，中国航空公司对燃油价格波动进行的对冲操作较少，因此更容易受到国际油价变化影响。
竞争加剧
第三季中国国内机票价格持续疲弱，航空公司之间竞争激烈，高速铁路服务也成为竞争压力来源之一。
华泰证券估计，国航第三季客运收益率（反映平均机票价格的指标）下跌5%，使该公司难以通过票价收入抵消燃油成本上涨的压力。
美国银行全球研究部亚太区交通运输研究主管纳登纪（Nathan Gee）指出，受到航空燃油价格飙升影响，中国航空公司预计在传统淡季的第四季仍将持续录得净亏损。
他说，第三季业绩略高于原本已经非常低的市场预期。
市场调查显示，在10月黄金周假期结束后，随着航空公司控制运力，国内机票价格同比上涨双位数。
不过，他指出，燃油成本仍是航空业面临的主要阻力。
纳登纪补充说，中国航空公司的利润率持续受到航空燃油价格飙升及消费需求疲弱的双重压力。
他说，航空公司正尝试增加每架飞机的飞行时数，以提高飞机使用率及控制成本，但要大幅削减开支并不容易。
今年以来，国航、东航及南航的股价分别下跌38%、46%及39%。
