中国太阳能产业在2026年第一季持续深陷泥淖，不仅面临上游价格崩跌与终端需求低迷的双重夹击，多家行业龙头更已连续十个季度出现亏损。
尽管中国政府多次要求产业“反内卷”以遏止恶性竞争，但从近期各企业的经营成绩单来看，这场产业整治工作的复杂性与长期性远超预期。
营收利润双下滑现状严峻
根据中国媒体《第一财经》报导统计，太阳能产业内22家上市企业在今年第一季的合计营收为584.72亿令吉，较去年同期的661.95亿令吉下滑了11.67%。
在盈利方面，这些企业的归母净利润合计亏损达64.38亿令吉；若扣除非经常性损益后，归母净利润亏损额更是扩大至80.35亿令吉。
从太阳能产业链的四大核心环节，即矽料、矽片、电池及组件来看，第一季的业绩表现呈现出“规模收缩、利润续亏”的显著特征。
由于矽料与矽片价格大幅度跳水，加上终端市场需求萎缩，导致企业收入锐减，毛利率持续承压，整体经营基本面依然面临严峻挑战。
龙头企业深陷亏损泥沼
报导指出，包括隆基、通威及TCL中环在内的行业领军企业，经营状况不容乐观，亏损态势已延续了十个季度。这反映出即便作为具备规模优势的龙头企业，在面对全行业“内卷”（过度竞争导致内耗）的洪流时，依然难以独善其身。
目前，整个太阳能产业的盈利品质持续弱化，行业内部的整合与出清过程显得极为艰难。虽然有关部门已介入引导，但市场供需失衡的局面在短期内尚未看到明显的改善迹象。
政府多管齐下整治价格战
为了扭转低价恶性竞争的颓势，中国光伏（太阳能）行业协会自2024年下半年起，便积极推动行业联合减产，并发出自律呼吁，试图通过减少供应来平衡市场。
中国政府对此亦高度关注，多次要求淘汰低效的落后产能，防止价格战进一步扭曲市场机制。
中国工业和资讯化部（工信部）于4月17日联同多个部门召开太阳能行业座谈会。会上再度明确要求推进反内卷工作，通过产能调控、标准引领、创新驱动以及加强价格执法等综合治理手段，引导企业通过兼并重组等方式优化产业结构。
尽管政策层面的治理力度不断加大，但由于产能过剩积重难返，中国太阳能产业要从“减产自律”走向真正的“健康复苏”，恐怕仍有一段漫长的路要走。
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