泰国家庭债务占GDP九成 专家警告房产行业或面临崩溃

泰国房产行业正处于前所未有的危机之中。根据专家警告，泰国家庭债务已在2025年第一季度飙升至16.2万亿泰铢，占国内生产总值（GDP）的90%，其中住房贷款 alone 占37.9%，约6万亿泰铢。不良贷款已超过2000亿泰铢，另有5750亿泰铢贷款濒临违约。

在经济疲软的背景下，泰国2024年经济增长仅2%，2025年预估更低至1.5%。金融机构日趋谨慎，受“负责任贷款”指标影响，贷款审批骤减，贷款拒绝率攀升45%，新房销售季度下滑20%至30%，房产转让量从2023年第一季度到2025年第一季度下降5%至10%，公寓市场尤受打击。

开发商收入与现金流大幅受挫，同时企业债券偿还危机恶化。2025年上半年已有一家开发商违约3亿泰铢，另有五家寻求延展债务，总额达78.6亿泰铢。今年尚有950亿泰铢企业债券到期，滚动难度加大，流动性与信心同步受损，房产行业被形容为“困境中的老虎”，若不迅速干预，可能引爆“经济定时炸弹”。

独立学者威猜·维拉特卡潘博士呼吁开发商、政府与金融机构协调行动，提出六项应对措施：

1. 即时现金流管理：通过促销、折扣、延长付款计划或“先租后买”方案清库存。
2. 资产转换：将项目打包成房地产投资信托（REITs）或以资产作抵押。
3. 财务规划：进行保守评估并准备债务重组。
4. 成本控制：暂停新项目，集中完成现有开发。
5. 债务重组：将短期债务转为长期安排。
6. 业务多元化：拓展可带来持续收入的业务。